- Introducción
Loma Negra, la cementera líder de Argentina, publicó el balance del primer trimestre de 2025 en un marco de recuperación incipiente para la industria de la construcción, luego de cerrar el 2024 con una caída del 24% en la venta de cemento.
- Contexto Macroeconomico
Si bien la economía argentina muestra signos de recuperación que podrían beneficiar al sector de la construcción y, por ende, a la demanda de cemento, la empresa enfrenta desafíos en términos de rentabilidad y facturación. En un contexto marcado por la crisis económica y la incertidumbre sobre su futuro, la compañía se muestra optimista y anticipa un repunte en la demanda de la construcción tanto pública como privada. Loma Negra enfrenta una coyuntura compleja marcada por la baja rentabilidad, la caída en la facturación y la incertidumbre derivada del proceso de venta iniciado por su controlador, el grupo brasileño InterCement, actualmente en reestructuración financiera.
Al comentar sobre el desempeño financiero y operativo del primer trimestre de 2025, Sergio Faifman, Director Ejecutivo de Loma Negra, señaló: “Comenzamos el año con renovado optimismo, respaldados por pronósticos recientes que proyectan un crecimiento del PIB de aproximadamente el 5% para la economía argentina en 2025. En este contexto alentador, nuestra industria continúa su recuperación, con un aumento interanual del 11%. Sin embargo, esta recuperación aún se encuentra en una etapa incipiente. Si la economía cumple con estas proyecciones, la economía real, y en particular el sector de la construcción, deberían beneficiarse, lo que podría impulsar una recuperación más sólida y sostenida en los próximos meses.”
- Presentación de los primeros resultados
Los ingresos netos cayeron un 8,9% interanual en pesos, alcanzando los ARS 163.151 millones (equivalentes a USD 149 millones), la compañía logró mantener niveles operativos sólidos gracias al crecimiento de los volúmenes despachados y a una firme disciplina en la gestión de costos.
El EBITDA ajustado se ubicó en ARS 39.168 millones (USD 40 millones), lo que representa una leve caída del 3,2% en términos reales. Sin embargo, el margen EBITDA se expandió a 24,0%, mejorando en 140 puntos básicos respecto al primer trimestre del año anterior. Esta mejora fue posible gracias a una reducción del 10,3% en el costo de ventas, producto de menores costos energéticos y una eficiente gestión operativa.
La ganancia neta alcanzó los ARS 21.250 millones, mostrando una fuerte contracción del 73,1% interanual, explicada en gran parte por la significativa caída en la ganancia por posición monetaria neta, en un contexto de menor inflación en comparación con el mismo período del año anterior.
Desde el punto de vista operativo, los volúmenes de despacho reflejan una clara recuperación. Las ventas de cemento, cal y productos para mampostería crecieron un 8,9% interanual, con un desempeño destacado del cemento en bolsa, que aumentó un 12%. El segmento de hormigón elaborado creció 22,8% en volumen, impulsado por obras privadas y proyectos de energías renovables en la provincia de Buenos Aires. También se registraron avances en agregados (+29%) y transporte ferroviario (+19,9%).
Financieramente, Loma Negra mantiene una posición saludable, con una deuda neta que puede manejar sin problemas de ARS 186.604 millones y una relación Deuda Neta / EBITDA ajustado de 0,96x. El perfil de vencimientos continúa siendo equilibrado, con una participación mayoritaria de deuda de corto plazo y en dólares.
- Sugerencia
En este momento si ya la tenes en tu cartera se recomienda mantenerla,si rompe al alza la resistencia de corto plazo es para subirse a la tendencia hasta los $13.37 donde puede ser un buen punto de salida.
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