- Introducción
Banco Bradesco S.A. inició 2025 con resultados financieros sólidos, en un entorno desafiante para el sistema bancario brasileño. A pesar de condiciones macroeconómicas restrictivas y presiones en el frente crediticio, la entidad logró expandir sus ingresos, mejorar su rentabilidad y mantener niveles saludables de capital y liquidez. Impulsado por mayores márgenes financieros y eficiencia operativa, el banco registró una significativa recuperación en su utilidad neta respecto al mismo período del año anterior. Estos resultados reflejan tanto una mejora del entorno operativo como los frutos de un proceso de transformación digital y foco en eficiencia que el banco viene desarrollando en los últimos años.
- Contexto Macreoeconomico
Durante el primer trimestre de 2025, la economía brasileña operó en un escenario de moderado crecimiento con alta nominalidad. Si bien sectores como el agro, servicios y comercio impulsaron la actividad en el comienzo del año, el endurecimiento de la política monetaria —con una tasa Selic elevada al 14,25%— limitó el dinamismo del consumo privado y la inversión. Esta política contractiva se adoptó para contener presiones inflacionarias residuales y estabilizar el tipo de cambio tras la devaluación del real en la segunda mitad de 2024.
Para el sistema financiero, este contexto generó oportunidades en términos de margen financiero, ya que los activos indexados a tasa de interés (créditos, inversiones) incrementaron su rendimiento. Sin embargo, también implicó un mayor riesgo crediticio, especialmente en el segmento de préstamos a individuos de ingresos medios y bajos, donde se evidenció un aumento en la morosidad y en la necesidad de previsiones por incobrabilidad. Además, los bancos enfrentan una creciente presión regulatoria vinculada a solvencia, provisiones por riesgo social-ambiental, y fortalecimiento del capital.
En este entorno, Bradesco mantuvo una estrategia conservadora en términos de calidad crediticia, continuó con su proceso de modernización digital e incrementó sus inversiones en inteligencia artificial aplicada al negocio y en iniciativas de sustentabilidad.
- Presentación de los principales resultados
Banco Bradesco reportó en el primer trimestre una utilidad neta atribuible a los accionistas de R$ 5.605 millones, un incremento del 36,1% interanual, reflejando una mejora significativa en su rentabilidad y eficiencia operativa. El resultado neto contable totalizó R$ 5.676 millones, con un retorno sobre patrimonio (ROE) anualizado superior al 13%, marcando una clara recuperación respecto a los valores del mismo trimestre del año anterior (cuando fue del 10%).
El margen financiero bruto alcanzó los R$ 22.345 millones, con una suba del 23,7% interanual. Esta mejora estuvo apalancada en la mayor tasa Selic, que elevó los ingresos por colocaciones financieras, y en el crecimiento del portafolio de préstamos. También fue relevante la contribución de los ingresos por servicios y comisiones, que totalizaron R$ 7.302 millones (+10,1%), destacándose los rubros de tarjetas, seguros y administración de fondos.
El resultado de operaciones de seguros y capitalización aportó R$ 2.721 millones, en línea con el buen desempeño de Bradesco Seguros, que sigue siendo una de las unidades más estables del grupo.
El stock total de crédito ampliado creció un 12,9% interanual, alcanzando R$ 1,005 billones, con crecimiento tanto en personas físicas (+16,2%) como en empresas (+10,6%). No obstante, se observó un incremento en las previsiones por incobrabilidad (PDD), que sumaron R$ 7.455 millones, un 9,3% más que el año anterior. Esta suba responde al deterioro en la cartera de consumo, aunque el banco mantiene una política conservadora en coberturas.
El índice de morosidad mayor a 90 días fue de 5,4%, frente al 5,6% del trimestre anterior, mostrando una leve mejora pero todavía por encima de niveles históricos.
Los gastos administrativos y operativos crecieron por debajo de la inflación (5,6% interanual), gracias a la automatización de procesos, digitalización de sucursales y eficiencias logradas en TI. El banco redujo su índice de eficiencia al 44,1%, mejorando respecto al 45,9% del primer trimestre de 2024.
En términos de solvencia, el índice de capital nivel 1 (Tier 1) fue del 13,0%, cumpliendo ampliamente con los requisitos regulatorios de Basilea III. La liquidez inmediata se mantuvo robusta, apoyada en un fondeo diversificado (depósitos + R$ 621 mil millones) y acceso fluido al mercado de capitales.
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